Besten Byggebo

Det finns nog bolag som få i Oskarshamn som väcker så mycket känslor och även ilska hos invånarna som Byggebo. Byggebo som är det kommunala bostadsbolaget i Oskarshamn dras sedan länge med gigantiska skulder som även medför en väldigt stor kapitalkostnad, det har även föranlett att bolaget mer eller mindre "aldrig" kunnat redovisa något positivt resultat efter skatt. Då jag sedan i höstas sitter som fritidspolitiker för Sverigedemokraterna i kommunfullmäktige i Oskarshamn så blev jag härom veckan inbjuden till Byggebos bolagsstämma. Efter att ha studerat årsredovisningen utav Byggebo, som borde föranleda kraftig huvudvärk för var privatperson som försatt sig i samma situation, så kan man lätt börja undra över hur företaget överhuvudtaget kunna nå ett sådant gigantiskt skuldberg. För medans de flesta fastighetsbolagen, både kommunala och privata, triumferar med mer eller mindre rekordvinster så dras istället Byggebo med tyngre förluster för 2006 än för 2005.

För att få en god jämförelse mellan Byggebo och övriga fastighetsbolag så ägnade jag ett par timmar denna söndag åt att sammanställa några nyckeltal för 14 marknadsnoterade fastighetsbolag. De nyckeltal jag studerade var soliditet(justerat eget kapital i procent av balansomslutningen. Soliditeten anger företagets stabilitet eller förmåga att motstå förluster och överleva på längre sikt.), räntetäckningsgrad(rörelseresultat efter avskrivningar plus finansiella intäkter/finansiella kostnader (ggr). Nyckeltalet anger vilken förmåga företaget har att täcka sina räntekostnader. Om räntetäckningsgraden är 1,0 ggr gör företaget ett nollresultat efter finansiella kostnader. Om nyckeltalet är lägre än 1,0 ggr innebär det att företagets resultat är negativt efter finansiella poster.), skuldsättningsgrad(skulder inklusive uppskjuten skatteskuld och avsättningar dividerat med justerat eget kapital (ggr). Nyckeltalet talar om hur stora företagets skulder är i förhållande till det egna kapitalet och anger företagets finansiella styrka.).

Sammanställningen över de privata fastighetsbolagens nyckeltal såg ut enligt följande:

Soliditet 39,4%
Räntetäckningsgrad 3,5 ggr
Skuldsättningsgrad 1,6 ggr

Medans det för Byggebo ser ut enligt följande:

Soliditet 3,7%
Räntetäckningsgrad 0,9 ggr
Skuldsättningsgrad 25 ggr

Utav de bolagen som jag tog en närmare titt på så finns det inget utav dom som ens ligger i närheten utav Byggebos finansiella situation. Byggebo visar upp en katastrofalt låg soliditet, en alldeles för låg räntetäckningsgrad(särskilt för att vara ett fastighetsbolag som ofta har stora kapitalkostnader) och en ofantligt stor skuldsättningsgrad. Trots att man lyckats sänka skuldsättningen från tidigare år, delvis genom avyttringar utav fastigheter, så fortsatte kapitalkostnaderna att stiga pga stigande räntor. Bolaget skulle ha ytterst svårt att överleva om inte ägartillskott skulle skett/sker, man skulle isådana fall bli tvungna att i en betydligt större omfattning få avyttra ytterligare fastigheter. Nu har man dock satt upp ett delmål om att minska skulderna med ca 300 Mkr, detta genom ett ägartilskott om 150 Mkr i 2 st etapper och ytterligare 150 Mkr genom att sälja av ytterligare fastigheter(tidpunkt för avyttring utav fastigheter nämns dock inte, man säger att detta skall göras när detta är strategiskt och ekonomiskt riktigt). Tittar man på känslighetsanalysen för företaget så är det knappast heller någon lyftande läsning, tex så skulle en räntehöjning om +/- 0,1% påverka resultatet med 1,63 Mkr. Skulle exempelvis räntorna stiga med 2% så skulle det i dagsläget öka kapitalkostnaderna med ca 32,6 Mkr. Dock något enkelt räknat, men i ett sådant fall så skulle ändå inte ett mindre ägartillskott och en "mindre" avyttring räcka till. Bolaget skulle fortsatt ha en alldeles för låg räntetäckningsgrad.

Byggebo har satt upp ett mål om att under 2008 kunna uppvisa ett positivt resultat och en soliditets ökning till ca 10-15%. Detta är i mina ögon en inte allt för omöjligt uppgift och Byggebo är trots allt en rätt så klar turn-around kandidat inom de närmaste åren. Men man måste trots allt på ett betydligt effektivare sätt försöka amortera av sitt skuldberg än att ständigt förlita sig till nya ägartillskott. Anmärkningsvärt tycker jag även är att bolaget i sin årsredovisning heller inte satt upp något långsiktigt mål om räntetäckningsgrad, utan istället för sig med luddiga begrepp som målet att "nå ekonomisk balans".